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赚钱_硬核展望:2019,动荡市场中仍有大把好机遇!

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发表于 2019-1-4 12:12:07 | 显示全部楼层 |阅读模式
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2018的金融市场,
究竟经历了哪几波大的动荡?

记得2018年开年一月份,美国道指延续2016年至2017年涨势,从24700点上涨至26655点,并且创造美国道指20年历史高位。当时投资气氛浓厚,环球经济发展顺畅,消费力惊人,推动美国经济和股票市场力量,并且提振了环球投资市场繁盛的现象。

去年第二季,美国总统特朗普推出个人和企业税务优惠政策,进一步提振美国消费、生产和就业机会。美国第二大国内生产总值(GDP)急升至4.2%增长,第三季股市再次起飞。美国总统特朗普不忘沾沾自喜,试图实现他的总统选举时候承诺,推出“美国优先”计划,并计划把美国海外企业生产基地召回本国,希望把美国经济推上高点。美元强势的时候,当然也会打击到欧洲货币和全球货币。
去年最令市场瞩目的是美国政府制裁新兴市场,导致新兴市场货币危机,环球股市全面崩盘,引发全球股灾。
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2018年第三季,随着美国第二季刺激政策效应冷却,美联储连续三次加息,环球经济活动放慢起来。加上美国总统特朗普挑战各国贸易政策,建起贸易壁垒,以及针对中国出口贸易,实施大规模的加征关税政策,严重损害中国大陆出口和周边地区经济,更导致中国和亚太区股市及货币进一步下跌。另外,美国针对性对中东地区实行经济制裁,更加迫使南非货币及邻近地区多个新兴市场货币严重贬值。以上种种原因,都影响到原油价格下滑,一蹶不振。

总体而言,2018年下半年美国和全球股市走势每况愈下,欧洲货币和亚太地区货币受到重创,债市受股市动荡,利率和通胀双重打击,债市出现恐慌。经济拖累下原油油价持续下跌,避险资金只有转向日元和黄金。最明显是黄金从1160美元,反弹至2019年首日报1287美元。
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展望2019,
全球金融的命运有何变数?

展望2019年,去年美联储加息过快,美国政府和美联储联合制造了一个通缩和经济放缓的周期,预计今年正式展开。有金融机构分析师认为,如果2019年美国经济继续失去动力、利率高企,促使熊市情绪主导股市,那么美联储确实有可能在2019年选择停止加息步伐。相反的是,预计欧洲央行去年12月底完成最后一次长期买债计划后,2019年开始取消有关政策。待欧洲央行观察经济发展一段时间后,将有可能进行收紧货币政策,促使欧元升值。时间上,可能是今年三月份,差不多是英国完成脱欧程序的时间点。无论英国脱欧后是喜是忧,到时候英国资产和资金将会流入欧洲市场发展,提振欧洲经济、加强经济增长,到那时,欧洲央行将有可能考虑收紧货币政策,促使欧洲央行开始起步加息,有助欧洲货币走向上升周期。
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其次2018年下半年,市场最关心的中美贸易战,在2019将会如何发展?在中美贸易战争中,中国经济出现下滑,中国国内生产总值,采购经理指数,消费力和通胀分别下降。面对美国政府对华贸易施压,中国政府积极寻求解决方法。在2018年12月,20国集团领导人峰会期间,中国领导人和美国总统首次会面,并且安排90日贸易停战期,但这并不代表中国和美国已经结束贸易战阴霾。
踏入2019年,相信1月份两国贸易副部长级将会启动贸易谈判,若果两国解决分歧,中国政府将愿意满足美国政府大部分政策要求,可能带来两国贸易关系改善,甚至为全球贸易和经济带来好处,促进繁荣。
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整体而言,在贸易战结束后,相信最大受益者并非美国,而是中国和亚洲地区。在此推断人民币是贸易停战后其中最大受惠货币,其次是澳元和纽元,然后是加元等商品货币。因为美国贸易赤字只会继续扩大,美国国债继续增加,再加上美国利率偏高,美国政府财政负担严重。若美国经济未见明显进步,投资者将只会看到美国原地踏步,甚至陷入衰退。但中国以至亚洲地区若可以加强合作,紧密联系,成就“一带一路”发展步伐,扩大沿路生产和经济互补,2019年可能是欧洲和亚洲地区繁荣起步的初阶。
假如亚洲地区经济能繁荣发展原油需求将有望增加,促使油价上涨,也对于加元有利。而且经济阴霾消散后,工业和生产发展增长,工业金属价格和商品价格上升,这方面将会带来澳元和纽元优势,提振机会。
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说到商品贵金属价格,如黄金和白银,将可能会在2019年步入熊市。主要原因是市场风险改善,避险情绪降温,资金转向较高回报的股票市场。
目前可以预计,英国有秩序的顺利脱欧,将有机会提振欧洲股市;其次,中国与美国贸易战解决,关系改善,有助推动亚洲股市上升。从利率市场看,虽然全球经济分析师和金融机构均认为,美联储将会放慢加息步伐,甚至联美联储自己也同样暗示了可能停止加息,但我们不能忘记,未来一年,欧洲、欧亚地区和亚洲地区将有可能步入加息周期如果全球利率整体上升,黄金和白银投资则需求下降,将会影响它们价格下跌。
目前的情况和十年前类似,2008年之前的八年时间,环球央行利率高企,股市上升,黄金和白银普遍低迷;唯有在2008年美国发生金融动荡的时代巨变时,黄金和白银才分别高企。假若2019年,央行利率慢慢缓升,而且今年经济和股市没有巨大风险,相信黄金和白银价格将会继续调整,再次下试1160美元。
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内容由ATFX亚太区首席分析师 林铭添提供

发表于 2019-1-4 21:28:50 | 显示全部楼层
不错,看看,学习学习
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